Список проголосовавших за комментарий "<p>Я показывал уже свою модель для расчёта вознаграждения управляющего))<br/> <br/> У меня есть модель, которая оценивает изменение коэф. шарпа для управляющих, когда можно оценить ценность какой-то конкретной стратегии во времени, для любого значения во времени за 20 лет. <br/> Отсюда, ценность любой стратегии будет выражаться в дельте к фактическому шарпу, ну и исходя из нее, и платить вознаграждение управляющему, которая будет равной 50% постоянно или любое другое по контракту))<br/> <br/> Отсюда что нужно — нужен пул ликвидности в виде денег самого управляющего, из которого будет гаситься, в случае чего «долг» по дельте для инвестора, если ценность управляющий не показал и шарп его стратегии в определенной дате оказался ниже среднего расчетного. Эту ликвидность можно рассчитывать, как вар маржу, ну и повесить на брокера, брокер будет брать свой админс фис за хранение этой ликвидности и указывать услугу по клирингу, например пусть хранит в обратным РЕПО с ЦК. </p><p>Всё. Управляющий может делать что угодно. В контракте прописывается размер комиссии за успех, ну и второе значение — в виде максимальной просадки. В остальном 50 на 50. Но если управляющий реально крутой, ну и шарп его стратегии к определенной дате сильно лучше, чем средний рассчетный, к нему пойдут те, кто готов платить 60-70% управляющему его долю, принося деньги ему, уходя от тех управляющих, кто показал шарп хуже. <br/> <br/> Отсюда, какой процент платить — ответ лежит через рыночные условия. Со стороны управляющего задача показать выше дельту между фактическим и рассчетным шарпом, а если на рынке будет наблюдаться нехватка таких стратегий, то пул инвесторов будет платить повышенные комиссии, чтобы его деньги взяли, ведь контракт будет эксперирован, а сумму в своем пуле управляющий может не менять, отсюда будут браться сами инвестора, чтобы их деньги взяли в управление те, у кого дельта выше, ну и уходить от тех управляющих, которые не умеют управлять капиталом))) Все просто) <br/> Фактически грамотные управляющие будут получать 90% например перформанс фис, а инвестора за такими будут бегать и упрашивать, чтобы взяли деньги под такой процент вознаграждения ;)</p>"