Список проголосовавших за комментарий " <p>Несколько лет назад читал хорошую статью от экономистов австрийской экономической школы. Они разъяснили почему этот индикатор работает. Дело в манипуляциях фед. резервом краткосрочными ставками. На длинные фед. резерв оказывает меньшее влияние. Во время экономического бума, вызванного низкими ставками, постепенно увеличивает инфляция, вслед за ней фед. резерв увеличивает свою ставку. Разница между краткосрочными и длинными ставками постепенно уменьшается. Инверсия наступает, по сути, в пик экономического бума, когда фед. резерв задрал свою ставку высоко. Высокие ставки охлаждают экономику, бум постепенно переходит в фазу краха (в соответствии с теорией экономического цикла Людвига фон Мизиса). На ухудшение экономической ситуации фед. резерв реагирует началом цикла снижения ставки. Постепенное снижение ставки увеличивает разницу между короткими и длинным облигациями, т.е. кривая меняет направление движения вверх. Таким образом кризис наступает из-за высоких ставок, в это время как правило кривая доходности уже инвертирована. А двигаться вверх начинает из-за антикризисных мер фед. резерва. Можно сделать вывод, что кризис может наступить и без инверсии, но после его наступления кривая доходности развернется и начнет двигаться вверх.</p>"