Список проголосовавших за комментарий "Леонид, схема не моя :)<br/> Вопросы очень хорошие. Мне нравится, что в них есть справедливые сомнения. Опять же дисклеймер, что тут все-таки больше мои мысли и выводы на основании того, что я слышал от экономистов и читал, а не академические знания. Я — не экономист.<br/> <br/> Почему от займов нет инфляции, а от эмиссии есть. <br/> Когда государство занимает через ОФЗ у инвесторов, деньги уже есть в системе: кто-то отдал деньги государству, государство их потратило. Общая денежная масса не выросла. Просто изменился владелец денег.<br/> <br/> Банки покупают ОФЗ не для того, чтобы заработать, а чтобы поддержать Минфин. Идут сдают их ЦБ, ЦБ выдает им новые кредиты под имеющиеся ОФЗ, чтобы банки пошли и купили новые ОФЗ у Минфина. Они не тратят свою прибыль. В этой схеме появляются новые деньги в системе. Это — эмиссия. Сначала ЦБ сказал, что это разовая акция, но теперь на регулярной основе проворачивает эту карусель не стесняясь.<br/> <br/> Про банки-паразиты не понял. В этой схеме они просто технические зенья, так как Минфин не может напрямую взять кредит у ЦБ. Ограничения закона. А эта схема — технический способ ее обойти. Технически они могут на этом заработать, но не рыночным способом, а потому что они — прокладки.<br/> <br/> Про товары на полке лучше бы накастовать сюда экономистов. Но в общем случае, если займ, то деньги просто перераспределены. Спрос не растет сверх того, что был. А если эмиссия, то появляются новые деньги, не обеспеченные товарами. Это ведет к инфляции. Это то, о чем ЦБ говорили очень часто, что они все не могли определиться, инфляция вызвана ростом спроса или снижением предложения. Экономисты говорят, что это правда сложно определить, поэтому я тут ЦБ верю. Но уже давно они говорят, что определились. Из-за повышенного спроса и бюджетного импульса. Как аргумент, могу предложить посмотреть М2. В России за 5 лет вырос на 120%.<br/> <br/> <a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fru.tradingeconomics.com%2Frussia%2Fmoney-supply-m2&s=140479138">ru.tradingeconomics.com/russia/money-supply-m2</a><br/> <br/> В США например за тот же период вырос «всего» на 20%.<br/> <a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fru.tradingeconomics.com%2Funited-states%2Fmoney-supply-m2&s=4229599399">ru.tradingeconomics.com/united-states/money-supply-m2</a><br/> <br/> Поэтому разница между займом и эмиссией реальна. И хотя про инфляцию экономисты говорят, что это очень сложный параметр который зависит много от чего, в контексте эмиссии у них разногласий не слышал. Эмиссия ведет к инфляции."