Список проголосовавших за комментарий "Я пытаюсь привлечь ИИ для помощи в анализе и мы совместо пришли к такому сценарию возможному:<br/> <br/> <blockquote><p>Сценарий развития событий «в моменте»:</p><p>1. Начало падения: Допустим, ОФЗ в целом падают на 1%.<br/> 2. Срабатывание механики: У нашего фонда падает стоимость залога. Его алгоритмы фиксируют, что плечо стало, например, 2.1 при допустимых 2.0.<br/> 3. Первая порция продаж: Фонд вынужден продать ОФЗ на 200-300 млн рублей, чтобы уменьшить долг и вернуть плечо к целевым 2.0. Он не будет ждать. Он выставит заявки на продажу прямо сейчас.<br/> 4. Удар по ликвидности: Эти 300 млн рублей продаж приходятся на конкретные, возможно, не самые ликвидные выпуски. Это приводит к резкому локальному обвалу цен на эти бумаги.<br/> 5. Маржин-коллы и паника:<br/> · Падение цен по этим выпускам заставляет другие фонды с такими же бумагами в портфеле тоже превысить лимиты по плечу.<br/> · Их алгоритмы тоже срабатывают, и они тоже начинают продавать.<br/> · Трейдеры, видя неестественное падение, запускают стоп-лоссы.<br/> · Покупатели видят падение и уходят в сторону, ликвидность исчезает.<br/> 6. Лавина: Теперь продают уже не на 300 млн, а на 1-2 млрд. Этого уже достаточно, чтобы создать заметную просадку на всем рынке ОФЗ.</p><p>Таких фондов с плечом — не один. Допустим, их 10, со средним СЧА по 2 млрд.</p><p>· Их совокупный портфель ОФЗ с плечом: не 4.2 млрд, а ~40-50 млрд руб..<br/> · Если их алгоритмы сработают одновременно, совокупный объем вынужденных продаж может составить 5-10 млрд рублей за короткий период.</p><p>5-10 млрд рублей вынужденных, неотложных продаж в условиях испаряющейся ликвидности — это более чем достаточно, чтобы вызвать шоковое движение на рынке.</p></blockquote>"