Список проголосовавших за комментарий "<p>Александр Силаев, <strong>на практике, особенно с учётом комиссий и проскальзываний</strong>, простая momentum-стратегия часто <strong>не превосходит индекс</strong>.</p><p>Исследования <strong>китайского рынка</strong> (Shanghai & Shenzhen) показали, что простые технические правила (скользящие средние, трейдинг по диапазону) могут опередить buy-and-hold без учёта затрат, но <strong>после учёта транзакционных издержек прибыль полностью исчезает</strong> <a class="flex h-4.5 overflow-hidden rounded-xl px-2 text-[9px] font-medium text-token-text-secondary! bg-[#F4F4F4]! dark:bg-[#303030]! transition-colors duration-150 ease-in-out" href="/r.php?u=https%3A%2F%2Farxiv.org%2Fabs%2F1504.04254%3Futm_source%3Dchatgpt.com&s=1577996043" rel="noopener" target="_blank">arXiv</a>.</p><p><strong>И</strong>сследования по западным рынкам показали, что даже небольшие транзакционные издержки часто стирают любую потенциальную выигрышную составляющую momentum-подходов <a class="flex h-4.5 overflow-hidden rounded-xl px-2 text-[9px] font-medium text-token-text-secondary! bg-[#F4F4F4]! dark:bg-[#303030]! transition-colors duration-150 ease-in-out" href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fen.wikipedia.org%2Fwiki%2FTechnical_analysis%3Futm_source%3Dchatgpt.com&s=101407038" rel="noopener" target="_blank">Википедия</a>.</p><p>Исследования на <strong>Российской фондовой бирже (МосБиржа)</strong> за период 2019–2021 гг. проверяли гипотезы: генерирует ли momentum-стратегия положительную доходность, превосходит ли индекс MOEX по Sharpe-коэффициенту, и обладает ли более высоким хвостовым риском <a class="flex h-4.5 overflow-hidden rounded-xl px-2 text-[9px] font-medium text-token-text-secondary! bg-[#F4F4F4]! dark:bg-[#303030]! transition-colors duration-150 ease-in-out" href="/r.php?u=https%3A%2F%2Ffinjournal-nifi.ru%2Fimages%2FFILES%2FJournal%2FArchive%2F2023%2F1%2Fstatii%2F04_1_2023_v15.pdf%3Futm_source%3Dchatgpt.com&s=2583899170" rel="noopener" target="_blank">Финансовый журнал</a><a class="flex h-4.5 overflow-hidden rounded-xl px-2 text-[9px] font-medium text-token-text-secondary! bg-[#F4F4F4]! dark:bg-[#303030]! transition-colors duration-150 ease-in-out" href="/r.php?u=https%3A%2F%2Feconomics.ihbt.ifmo.ru%2Ffile%2Farticle%2F23522.pdf%3Futm_source%3Dchatgpt.com&s=2217538030" rel="noopener" target="_blank">НИУ ИТМО Экономика</a>. К сожалению не было четкого итогового вывода о том что momentum-стратегия лучше относительно индекса MOEX.</p><p>Обобщая по доступным сведениям — momentum на российском рынке <strong>не показывает устойчивого превосходства</strong> над индексом, особенно после учёта издержек. Смысл есть только при налоговых льготах и экономии на издержках, как это есть в США, с низкими комиссиями ETF!</p><p> </p><p>Я заранее извиняюсь. Я Вас очень уважаю. Но истина, дороже.</p>"