Список проголосовавших за комментарий "Mediaholder, есть вроде. Я её через OCR прогнал и нейронке скормил. Вот что говорит:<br/> <br/> Я просмотрел отчётность ПАО «АПРИ» за 2 кв. 2025 г. и вот ключевые моменты:<br/> <br/> 1. Баланс<br/> <br/> Активы выросли: 15,29 млрд ₽ на 30.06.2025 против 10,08 млрд ₽ на конец 2024 г.<br/> <br/> Дебиторская задолженность огромная — 5,5 млрд ₽ (более трети активов). Это повышает риск невозвратов.<br/> <br/> Денежные средства на конец периода — всего 16 млн ₽ (при 308 млн ₽ на начало года).<br/> <br/> 2. Обязательства<br/> Долгосрочные займы: 5,3 млрд ₽ (+43% к 2024 г.).<br/> <br/> Краткосрочные обязательства: 5,28 млрд ₽ (ещё +15% за полгода).<br/> <br/> Итого долговая нагрузка (заёмные средства): \~6,2 млрд ₽.<br/> <br/> 3. Капитал<br/> <br/> Собственный капитал вырос до 3,9 млрд ₽ (с 3,46 млрд ₽ на конец 2024 г.). Но доля собственного капитала в активах — около **25%**, что говорит о высокой закредитованности.<br/> <br/> 4. Финансовые результаты<br/> <br/> Выручка: 1,92 млрд ₽ за 6 мес. 2025 г. (на уровне прошлого года).<br/> <br/> Чистая прибыль: 450 млн ₽ (годом ранее — всего 3 млн ₽). Это плюс, но есть нюанс.<br/> <br/> В себестоимости значительную часть составляют проценты по займам — 780 млн ₽ за полгода (!).<br/> <br/> Прибыльность достигнута в основном за счёт прочих доходов (79 млн ₽) и низких коммерческих расходов.<br/> <br/> 5. Денежные потоки<br/> <br/> Операционный денежный поток: –264 млн ₽ (отток). <br/> <br/> Финальный итог: за полгода отток –292 млн ₽, денежные остатки почти обнулились.<br/> То есть прибыль на бумаге есть, а денег у компании мало.<br/> <br/> Вывод 📈<br/> <br/> Сильная сторона: формально прибыль выросла, капитал увеличился, обязательный аудит есть.<br/> <br/> ⚠️ Слабые стороны: крайне высокая долговая нагрузка (более 6 млрд ₽ долгов против \~3,9 млрд ₽ капитала); отрицательный денежный поток, практически нет кэша; огромная дебиторка — рискованный актив.<br/> <br/> Инвестрешение<br/> <br/> Эмитент выглядит **высокорискованным**. Прибыльность есть, но живых денег нет, долг высокий, зависимость от рефинансирования большая. Такие облигации можно рассматривать только как **ВДО (очень высокий риск)** и брать маленьким объёмом, если доходность соответствует уровню риска (25–30% годовых и выше). Для консервативного инвестора