Список проголосовавших за комментарий "Резидентам РФ не предоставляют заемный капитал в IB, нельзя торговать на заемные средства. Один опцион = одна акция на экспирации. Что значит покрытие 20-33%?<br/> <p>Дельта — это не «процент покрытия», а характеристика опциона.<br/> Когда я пишу дельта 0.2–0.3 — это значит, что: вероятность того, что опцион уйдёт в деньги к экспирации, примерно 20–30% (в теории) , чувствительность (отношение) премии к движению базового актива тоже на этом уровне.<br/> <br/> Нужен пример, видимо :</p><p>Берём для примера TQQQ по $100.<br/> Я продаю 1 PUT (мин лот 100 акций) со страйком 95, премия $2.5 х100 = $250 сразу падает на счёт.</p><p>Так как счёт немаржинальный, брокер блокирует весь залог на счете $95 × 100 = $9500. (При этом на него начисляются проценты как на наличные на счету типа депозит, около 4%% сейчас.)<br/> Фактически за вычетом премии у меня под сделку ушло $9250.</p><p>Дальше варианты:</p><ol><li><p><strong>Цена остаётся выше 95.</strong><br/> PUT экспирируется, $250 моя прибыль. ROI получается около 2.7% за месяц → 32% годовых. Если премия меньше 30% годовых, я такие сделки вообще не беру.</p></li><li><p><strong>Цена падает до 90.</strong><br/> Мне выдают на акции по $95 на экспирации или на исполнении. Но с учётом премии себестоимость $92.5.<br/> Акции стоят 90 на бумаге минус $250, зато у меня уже 100 TQQQ на счете (которые можно предоставлять в short это тоже около 4%% годовых), и я спокойно перехожу к продаже Covered CALL.</p></li><li><p><strong>Цена падает сильно, скажем до 70.</strong><br/> Те же 100 акций приходят по $95, себестоимость 92.5, рыночная 70 на бумаге (не реализованная прибыль) минус $2250.<br/> Но акции у меня реальные, я могу их держать и продавать CALL-и на цене 80 на страйк покупки т.е. 95, пока рынок не восстановится.</p></li></ol><p>Смысл в том, что сделка всегда покрыта на 100% кэшем или акциями. </p>"