Список проголосовавших за комментарий " <p>📈 Х5 на хайпе после дивгэпа. Стоит ли брать?</p><p>Акция #FIVE только что прошла дивидендную отсечку (почти 700 ₽ на акцию). Кажется, внимание к ней даже усилилось. Оно и неудивительно: впереди ещё выплата за 9 месяцев 2025 года. По расчетам, это 300-400 ₽.</p><p>🤔 Может, сейчас самое время взять бумагу после дивгэпа? Давайте думать вместе.</p><p>👀 Смотрим отчет за 1 квартал текущего года:</p><p>➖выручка: 1,07 трлн руб. (+21% г/г) — рост есть, особенно на фоне стагнирующего спроса<br/> ➖EBITDA: 50 млрд руб. (–10%) — маржа при этом упала до 4,67% против 6,24% год назад<br/> ➖чистая прибыль: 18 млрд руб. (–24%), тоже неприятная просадка<br/> ➖чистый долг/EBITDA вырос с 0,88х в 2024 году до 1,11х — пока в пределах нормы по дивполитике</p><p>Снижение маржи — больно. Но при этом рост LFL-продаж на +15% г/г и расширение торговых площадей на 9% говорят о том, что бизнес адаптируется. Просто пока рост стоит дороже — расходы на персонал и логистику кусаются.</p><p>💰 Что с дивами? Новая дивполитика, утверждённая на 4 года, даёт чёткие ориентиры:</p><p>➖ выплаты 2 раза в год<br/> ➖ориентир — свободный денежный поток<br/> ➖условие — чистый долг/EBITDA в коридоре 1,2–1,4х</p><p>Пока метрика в пределах нормы. Если EBITDA во 2-м и 3-м квартале подтянется, — вторая волна дивидендов вполне реальна.</p><p>Что мы думаем о бумаге? Да, первый квартал — слабый. Но у X5 сезонный пик всегда приходится на 2–3 кв. А компания подтвердила прогноз на этот год:</p><p>➖рост выручки ≥20%;<br/> ➖EBITDA-маржа ≥6% по году.</p><p>Долг умеренный, оценка разумная, дивидендная история — одна из лучших на рынке в этом году. Так что это отличный кейс для инвестора, который ищет предсказуемость и не против «посидеть в ритейле» за хорошую доходность.</p><p> </p><p>IF