Список проголосовавших за комментарий "Анализ э/энергетики из ТК-<br/> <br/> <p>Интер РАО #IRAO — долгое время была любимицей инвесторов: огромная кубышка, стабильный бизнес, доходы на ставках. Но что-то пошло не так.</p><p>В первом квартале выручка выросла на 12,6%, но операционные расходы съели почти всё: чистая прибыль осталась на уровне прошлого года, рентабельность под давлением. А главное — кэш на счетах сократился с 312 до 250 млрд ₽, при том что процентные доходы почти не выросли, несмотря на ставку 21%. Куда делись деньги — в отчётах не раскрывается.<br/> <br/> </p><p>Юнипро #UPRO — совсем другой кейс. Компания прибыльная, с отрицательным чистым долгом и низкой оценкой (P/E ~3, EV/EBITDA ~1,5). Но есть нюанс: 83% принадлежит немецкой Uniper, а значит — дивиденды под блоком.</p><p>Кэш копится, бизнес работает, но инвесторы наблюдают из-за стекла. Всё упирается в смену собственника: если доля уйдёт в российские руки — акции могут выстрелить. Пока же Юнипро остаётся в заморозке: всё хорошо, но зачем?<br/> <br/> </p><p>Россети Центр и Приволжье #MRKP — редкий пример того, как в электроэнергетике всё-таки можно и платить, и не копить долги.</p><p>В 1К25 выручка выросла на 11%, прибыль — на 14%. Долг продолжает снижаться (всего 2,98 млрд ₽), а дивдоходность по итогам 2024 года — около 11%. При этом P/E ~3, свободный поток уверенно растёт.</p><p>MRKP — это не про быстрый рост, а про стабильную дивидендную доходность в секторе, где у всех остальных — стройки, инвестпрограммы и инфраструктура.<br/> <br/> </p><p>Сектор коммуналки и генерации — не история про «взлетит x2». Но если вы каждый месяц смотрите в счёт за электричество с болью — возможно, пора купить хотя бы одну из тех компаний, что его вам выставляют. Это не защитит от инфляции — но может помочь на ней заработать.</p><p><br/> <br/> </p>"