Список проголосовавших за комментарий "Активный Инвестор, ну не от рыночного, а от идиосинкратического. Рыночный и систематический — одно и то же. К тому же разделение рисков в явном виде происходит не в «теории Марковица» (MPT) а в более современной по отношению к ней модели — CAPM, которая является развитием и упрощением идей Марковица. <br/> <br/> Непонятно, зачем автор поста критикует именно Марковица, вместо обсуждения CAPM, которая вовсе не утверждает, что инвестор должен заниматься тотальной диверсификацией. Она лишь говорит о том, что: <blockquote><p>Все инвесторы рациональны и стремятся максимизировать доходность при заданном уровне риска.</p><p>Рынок находится в равновесии, и все инвесторы имеют одинаковые ожидания относительно доходностей и рисков активов.</p><p>Безрисковый актив существует, и инвесторы могут занимать/давать по безрисковой ставке.</p><p>В этих условиях оптимальный портфель для всех инвесторов — это комбинация рыночного портфеля (M) и безрискового актива.</p></blockquote><br/> Понятно, что модель CAPM основана на идеализированных предпосылках и устарела так же, как и теория Марковица. Но отрицать их полезность это все равно что объявлять классическую механику не нужной, раз уж существует квантовая. Нам нужно просто свыкнуться с мыслью, что на смартлабе то и дело будут всплывать разоблачители заговоров и развенчатели мифов и взирать на это с олимпийским спокойствием."