Список проголосовавших за комментарий "<p>Мне тоже не давала покоя идея, что инвестиции — это игра с нулевой суммой. Когда занимался трейдингом, воспринимал рынок именно так: кто-то выигрывает — кто-то теряет. Процент забирает биржа/брокер/государство</p><p>Но перейдя в сторону инвестиций, картина изменилась. Сейчас вижу это так: если мы покупаем акции, то участвуем в реальном бизнесе. Компании производят товары, зарабатывают прибыль, выплачивают дивиденды или делают байбэки — и эта доходность не зависит от того, кто что купил или продал на бирже.</p><p>Конечно, реальность сложнее, и тут можно развить много оговорок. Но в общем случае: если инвесторы просто держат акции хорошей компании, их стоимость <strong>может</strong> расти за счёт роста самой компании и экономики.</p><p>А может <strong>не расти</strong>. Если экономика стагнирует, закрыта, несвободна, то и рынок не показывает роста — не из-за «игры с нулевой суммой», а из-за реальных проблем бизнеса. Поэтому фундаментальный анализ должен начинаться не с уровня компании, а чуть повыше.</p><p>Опять же и тут много оговорок. Что мы покупаем, приобретая акцию — долю в прибыли или ожидания? И какова реальная стоимость актива, если она зависит не только от показателей, но и от восприятия инвесторов.</p>Для себя принял решение, что не стоит фокусироваться на рынке, который показывает маленькую доходность, просто потому что у меня паспорт этой же страны. В чате у Павла достаточно много инвесторов, которые имеют возможность не быть ограниченным только одним рынком. Оказалось, что и налоги являются вещью не абсолютной, если человек обладает мобильностью."