Список проголосовавших за комментарий "Станислав Иванов, а зачем понимать, в чем, важно лишь знать, что он есть :)<br/> Но у меня есть некоторые предположения на этот счет:<br/> когда происходит джамп прямо с экспирации, как например в истории с кипром, или в мае 2012, или в сентябре 2011, что самое вкусное. Да и вообще, когда опционы выходят в деньги, как в августе 2011 и позиция закрывается с просадкой, она же закрывается не по рыночной волатильности. Там уходит вся ликвидность со стакана, спреды расширяются и просадка становится не 20% а 40%;<br/> Я еще забыл май 2013 и июнь 2013. Мне кажется тут тоже просадка по итогам месяца должна быть :)"