Список проголосовавших за комментарий "Обе статьи интересные. Есть над чем подумать, но и есть о чем поспорить. Вычитание ((sigma_t)^2)/2 (как Вы греческие буквы вставляете в текст и формулы? здесь что встроенный Latex есть?) это простейший переход к эквивалентной мартингальной мере. По физическому распределению не прайсят — это факт.<br/> Не учитывать кластерность волатильности — вопрос (и хватит об этом).<br/> Я бы вот что хотел обсудить: что если вычитать не ((sigma_t)^2)/2, а (lambda + 1/2)*(sigma_t)^2. И lambda назвать, скажем, параметром премии риска (risk premium parameter). Причем, для каждого инструмента он разный. Более того, меняется во времени. Т.о. можно ли подобрать такую лямбду, чтобы модельная улыбка точно соответствовала рыночной? Вопрос!"