Список проголосовавших за комментарий "Финансовый Архитектор, тогда тоже тезисно отвечу:<br/> — ЗПИФ ушел с рынка потому, что перспективы роста рынка складской недвижимости после событий 2022 стали непонятными. Для их стратегии это был слишком большой риск, они ушли, но дали за 2 года работы доходность, в 2 раза большую, чем любой фонд Паруса на тот момент. Кто брал паи не на бирже, а у УК со старта держали их больше 3 лет и смогли получить налоговую льготу (на ПИФ-ы, насколько я помню, она тоже распространяется).<br/> — по доходности — я держал паи и ПНК и Парус-СБЛ, на момент погашения паев ПНК, их годовая доходность у меня составляла 24% (срок удержания 2 года), по Парус-СБЛ за тот же промежуток времени 9-10% (цены паев у ЗПИФ Паруса тогда не росли, доходность была только от арендного потока). Сравнивать текущую доходность Парус-СБЛ и ПНК-Рентал можно только на равных временных промежутках. Если брать срок 3 года, то у владельцев ПНК-Рентал, которые брали со старта, она будет выше (30 с чем-то % годовых), чем у Парус-СБЛ (по нему за 3 года сейчас у меня 28,6%), а уж с другими фондами Паруса если сравнить то картинка ещё веселее (Парус-ЛОГ 17,16%, Парус-Норд 16,5%, Парус-ОЗН 14,79%).<br/> — новый Рентал, насколько я помню, реализует ту же стратегию, что и ПНК-Рентал — да, это дешевый факторинг для девелопера для более быстрой реализации объектов и увеличения темпов строительства новых, которые будут продаваться в БПИФ Рентал. Больше объектов, больше сделок купли-продажи и реализаций прибылей. Это вносит дополнительные риски, но история ПНК-Рентал показала, что ребята работают честно, и компенсируют эти доп.риски более высокой годовой доходностью.<br/> — да, тренд роста ставок может быть захвачен при такой стратегии частично, но это компенсируется другой составляющей — прибылью от роста стоимости объекта. <br/> В конечном итоге для инвестора важна полная годовая доходность, у ПНК она была выше, чем у Паруса. Возможно фонды Паруса догонят по годовой доходности фонды Рентал и раскроют свою доходность на длинном горизонте (после удержания 3 лет и больше), но ПНК раскрывал доходность с первого года. Не забываем про дисконтирование денежных потоков, при равной доходности, более выгоден тот инструмент, который быстрее выдал доход. К сожалению долгосрочного сравнения пока мы произвести не можем, Рентал-ПРО живет всего 1 год. Но за время жизни эти паи дали большую доходность, чем фонды Паруса на этом же промежутке времени."