Список проголосовавших за комментарий "karapuz, «бросовые» бумаги больше ходят, как рисковый актив из-за этого такая корреляция HYG и SPY. Если «прицепить» VIX к HYG, то неплохо получается для фикс. доходности, но всё же при ужесточении денежно-кредит. политики значительно выгоднее вложиться в ETF с привязкой к Senior Loans. Но меня больше интересуют сейчас модели оценки инвест привлекательности. Просто встретил 3и работы и 3и разных подхода к оценки справедливой стоимости, и ни одна не учитывает то, что меня интересует. Пытаюсь разобраться, но что-то туго, если честно. Но связь точно есть… В чём зацепка, допустим, у нас 1000 новых облигаций 2013 года с кредитным рейтингом AAA. По модели куммулятивы через 5ть лет останется только 60.6% с этим рейтингом в пуле, всё остальноё будет снижено, соотв. и цена этого пула будет меньше, чем первоначальная. На 5и летнем сроке весь пул должен быть эквивалентен пулу, которой по доходности выше. В период смягчения денежн-кред. политики второй пул, где доходности выше, куда более привлекателен, чем второй пул. Пытаюсь связать эти величины через систему уравнений с макс и мин. значениями. По сути, если внушительный капитал и если ты банк, то разница при оценках получается существенная, если делать корректировку на взвешенный по риску капитал. Но я не учитываю одного — уровень востановления. Вот её привязать и можно макрос написать в том же Экселе для оценки. YTM и WTM по ETF есть, купон тоже есть, дюрация так же есть, ставка восстановления так же есть, диф по рейтингам так же есть… всё есть для оценки. OAS так же есть… до ума только довести всю модель. Может что и получится