Список проголосовавших за комментарий "Разбор отвратительный.<br/> 1. По какой отчетности делали разбор (РСБУ или МСФО)? Судя по цифрам МСФО. В этом случае необходимо учитывать, что не вся прибыль (убыток), долги и т.д. относятся непосредственно к компании, так как доли участия в дочерних компаниях (коих более 40) варьируют от 50 до 100%.<br/> 2. Каким образом насчитали такую маленькую EBITDA (85B руб.)? По рассчетам самой компании вышло 519,4B руб. по МСФО. Отсюда и все расчеты по Net Debt / EBITDA = 6 и EV/EBITDA = 7.67 неверны и сильно завышены.<br/> 3. Почему не пишете чем сформирован убыток, прослеживается ли он на операционном уровне и в каких случаях возможен в будущих периодах?<br/> 4. Сравнение с «конкурентами» — полный отстой. ФСК Россети — монополист, и на российском рынке ее сравнить не с кем. ИнтерРАО, Юнипро, ОГК-2 — это, в первую очередь, генерирующие компании, а ФСК Россети — сетевая. Это все равно, что сравнивать Транснефть с Роснефтью, ЛУКОЙЛОМ, Татнефтью и прочими нефтедобывающими компаниями.<br/> Сравнение показателей отчетности МСФО ФСК Россетей с показателями ее же дочерних компаний тоже не релевантно, так как их показатели включены в эту отчетность. Получается, что сравниваете дочерние компании с самими же с собой в совокупности<br/> "