Список проголосовавших за комментарий "Владислав, там чтобы разобраться надо прочесть отчет оценщика по складу и по БЦ, суммарно 700+ страниц А4. (понятно, что многое можно по диагонали читать). Экспресс наблюдения (полноценно погрузиться пока нет времени):<br/> 1. Текущие выплаты за счет склада, недооценка аренды к рынку ~30% (это хорошо)<br/> 2. Владение БЦ через 2 прокладки: ЗПИФ -> ООО -> АО «Колизей» — БЦ<br/> 3. АО «Колизей» пока ничего не платит в ЗПИФ<br/> 4. БЦ оценен каким-то очень творческим методом: не по фактическим денежным потокам (которые ниже рыночных), а смоделирована цена, ЕСЛИ БЫ все площади были сданы по рыночным ставкам (ну хоть поправку на % простаивающих площадей сделали), потом с этой оценки взимается комиссия за управление.<br/> 5. При экспресс просмотре не успел понять, почему с 2028 резко ожидают рост аренды от склада.<br/> 6. Параметры кредитов и порядок погашения (в т.ч. наличие амортизации) нигде не раскрывается, <br/> 7. Прогноз динамики ключевой ставки (а это влияет на будущие ден. потоки) нигде не раскрывается.<br/> <br/> Мог где-то выше ошибиться, так как читал с телефона эти ПДФки очень мелким текстом. Лучше перепроверить мои тезисы.<br/> <br/> Итого: если речь о том, чтобы «вложиться на чуток» (условно с зарплаты сто тыщ отложить), вам нравятся объекты, УК и презентация, то можно попробовать рискнуть, но я бы прогноз доходности от УК не брал за базу, лучше быть более консервативным, скорректировав оценку вниз.<br/> <br/> Если речь о том, чтобы «вложиться значимо» (условно годовой доход или другая значимая для вас сумма), то предварительно лучше просмотреть эти 700 страниц отчетов оценщиков (полезных там страниц 20, но их найти надо). Если вы разбираетесь в бухгалтерии, то точно сможете сформировать более обоснованное мнение."