Список проголосовавших за комментарий "Автор сам в предыдущей статье писал, что сейчас большой профицит во внешнем торговом балансе — импорт значительно меньше экспорта (вспоминаем весну-лето 2022 года, когда рубль по этим же причинам временно укрепился со 100 до 50 руб. пока импорт не перешел в серую фазу и снова не вырос). Для меня именно в этом причины укрепления рубля с начала года. Теперь насчет разницы спота и срочных фьючерсов — не имея никаких дополнительных данных, могу только предположить, что большинство игроков ставит на ослабление рубля к лету. что вызывает дополнительный спрос на фьючерс, поэтому он с начала года тоже упал, но упал меньше, чем спот. ИМХО ситуация как длинными ОФЗ — всегда начинают покупать раньше, чем ставку опускают. Является ли это предсказательным сигналом — большой вопрос, по крайней мере точно не 100%-ым. Считаю, что в этой ситуации хорошо покупать замещайки, они действительно несколько компенсируют падение доллара ростом цены тела. Сам покупал и длинные ОФЗ и замещайки примерно в соотношении 1:4 — когда ставку начнут опускать и когда рубль начнет ослабевать не знаю, но в долгосроке это должно произойти, если конечно кардинально не изменятся глобальные условия российской экономики."