Список проголосовавших за комментарий "Я давно не залезал во фьючи, здесь только интересом к Х5 присутствую. Вот заглянул в торговую систему своего ВТБ-брокера, там ГО по этому фьючу вчера было 2370 при спот-цене бумаги 3234 и цене фьюча 3384. Вроде как выходит, что здесь ГО составляет 70% от цены фьюча. <br/> <br/> Есть еще тема с платным переносом позиции при недостатке ГО, но я в ней вообще не разбираюсь.<br/> <br/> Я так понимаю, для исключения риска изменения цены по факторам, не связанным с идеей дивиденда до экспирации, нужно купить N акций Х5 и продать N (столько же) количество фьючей. Если исходить из условия, что начальное ГО составляет 70% от цены фьюча, а потом не уменьшается даже в случае роста вариационной маржи, то тогда доходность конкретно такой синтетики выходит к дате экспирации где-то под 40% годовых.<br/> <br/> Если дивиденда не будет до даты экспирации, то где-то 9% годовых у меня выходит.<br/> <br/> Конечно, если условия по ГО другие, плюс есть возможность выгодно использовать эффект переноса позиции, то может быть и выше доходность.<br/> <br/> Но думаю, риск того, что цена спота пойдет вверх в ожидании дивидендов, довольно высок. Тогда с шортом по фьючу придется попотеть."