Список проголосовавших за комментарий "Я не большой знаток в построении синтетики, но полагаю, что в полностью синтетической облигации на начальном этапе продажа фьючерса на 100% покрывается покупкой акции. <br/> <br/> В этом случае ваша начальная сумма денег разделяется на две равные части, 50% на покупку и 50% продажу. Финансовый результат от сделки сформируется как разница от результата на стороне покупки и результата на стороне продажи в момент выхода из сделки (встречное закрытие позиций). <br/> <br/> Если дивиденда до экспирации (20.06.2025) не будет, то доходность общая такой синтетики составит 7% годовых, а не 14% при закрытии сделки в дату экспирации.<br/> <br/> Если смоделировать выплату дивиденда в размере 551 руб. в период до даты экспирации фьючерса, то доходность варьируется от порядка 30% годовых в случае реализации такого события в дату, близкую к дате экспирации, и до порядка 3000% годовых, если уже завтра совет директоров компании объявит о выплате дивидендов с отсечкой до даты экспирации (с учетом режима торгов Т+).<br/> <br/> Все расчеты примерные, без учета изменения временнОй стоимости денег в период до экспирации фьючерса."