Список проголосовавших за комментарий "<p>SergeyJu, </p><p>1. Рост капитализации – это не просто приток денег в фонды: Компании увеличивают прибыль, расширяют бизнес, выпускают новые продукты. S&P 500 растёт не из-за «Вангарда», а из-за реального роста выручки и эффективности.</p><p>2. Долги – не проблема, если доходы растут: Уровень закредитованности важен, но средний американец обслуживает ипотеку, а компании генерируют прибыль. США – экономика потребления, и это нормально.</p><p>3. Капитализация на душу населения растёт быстрее инфляции и ВВП: Если бы фондовый рынок был пузырём, то корректировки уже привели бы его к нулевому росту. Однако исторически он обгоняет инфляцию и ВВП, что говорит о его устойчивости.</p><p>4. Рост производительности – уже учтён: Индексы растут **быстрее**, чем 2% в год, что значит, что фондовый рынок отражает не просто инфляцию и рост населения, а реальное развитие экономики и инноваций.</p>"