Список проголосовавших за комментарий "А моему прогнозу-98 исполнится 27 лет 2 февраля:<br/> <br/> <blockquote>Итак мы увидели. что макроэкономических меры, которые могли бы спасти российский рынок от “атаки на рубль”, реализовать достаточно сложно. Однако смягчить удар от нее можно стандартной банковской мерой — повышением ставки рефинансирования. На ее повышении настаивает большинство российских банков, для которых девальвация рубля означает много миллиардные убытки.<p><br/> Однако в сложившейся ситуации дальнейшее ее увеличение — это резкий рост инфляции и возобновление экономического спада, со всеми вытекающими негативными последствиями. Поэтому, если мерой пресечения очередной раз будет выбрано повышение ставки рефинансирования, то перспективы российского фондового рынка в 1998 году самые мрачные. На уровень цен 6.01.98 российский рынок выйдет не раньше лета 1998 года, да и то только в случае, если полугодовые макроэкономические показатели вопреки всему окажутся положительными:</p><p> — инфляция окажется ниже прошлогодней;<br/> — положительное сальдо торгового баланса не уменьшится;<br/> — будет рост ВВП более, чем 0,5% по сравнению с аналогичным периодом 1997 года.<br/> <br/> <br/> Вероятность выполнения этих условий в условиях ставки рефинансирования более 50% годовых невелика и ЦБ вынужден будет пойти на девальвацию рубля, но в других менее благоприятных условиях. <br/> <br/> В этом случае уровень цен 6.01.98 может оказаться несбыточной мечтой для большинства российских эмитентов в 1998 году.</p><p><br/> Ситуация осложняется еще и сезонным падением собираемости налогов в I квартале года по сравнению с IV кварталом предыдущего года. Традиционно самый тяжелый месяц — январь, а самые денежные — ноябрь, декабрь.<br/> <br/> </p><p>В случае, если реализуется описанный пессимистический сценарий, то, несмотря на наметившуюся тенденцию к краткосрочному росту, цены на акции Газпрома в I квартале 1998 года вряд ли превзойдут уровень 6.2-6.5 рубля за акцию.<br/> <br/> </p><p>Предложения по инвестиционному портфелю на 1998 год.</p><p>В общих чертах распределение активов предлагается следующее.</p><table width="247" border="1" cellspacing="1" cellpadding="7"><tr> <td>Актив</td> <td>Доля</td> </tr><tr> <td>Валютные средства</td> <td>33%</td> </tr><tr> <td>ГКО-ОФЗ</td> <td>30%</td> </tr><tr> <td>Акции</td> <td>37%</td> </tr></table></blockquote><br/> Правда в июне все изменилось<br/> <br/> <blockquote><p>Предложения по инвестиционному портфелю на вторую половину 1998 года.</p><p>В общих чертах распределение активов предлагается следующее.</p><table width="247" border="1" cellspacing="1" cellpadding="7"><tr> <td>Актив</td> <td>Доля</td> </tr><tr> <td>Валютные средства</td> <td>60%</td> </tr><tr> <td>ОВГВЗ, ГКО-ОФЗ</td> <td>27%</td> </tr><tr> <td>Акции</td> <td>13%</td> </tr></table></blockquote>"