Список проголосовавших за комментарий "Endeavour, <br/> <br/> «зачем же им сливать их? у них нет совершенно никакого желания кредитовать частный сектор — его риски банки очень высоко оценивают. А задача ЕЦБ заставить банки искать возможности по кредитованию экономики, а не сидеть в гос бумагах. Потом кэрри в евро нет, валюта не падает, ЕЦБ активы не выкупает»<br/> — кэрри в евро нет, ибо евро сама по себе уже валюта фондирования, но сейчас кэрри очень избирательно, он есть в иене (идет переход с доллара как валюты фондирования на иену в рамках именения перспектив монетраных политик ЦБ Японии и ФРС, т.е. кредиты в долларе возращают и набирают аналогичные в иене)<br/> Но есть кэрри (уже можно сказать «было», ибо доходности ГКО Испании+Италии ниже себестоимомти по отношении к состоянию экономик этих стран)<br/> <br/> А зачем сливать это уже вопрос разницы Вашего и моего взгляда на рынок.<br/> У меня спекулятивный взгляд на рынок, я изначально считаю что на рынке в основном преобладает жажда кэрри, т.е. взять дешевые деньги, понимая что монетарная политика страны данной валюты будет мягкой и валюта будет падать, и вложить их в что-то, что на каком-то отрезке времени будет расти.<br/> Экономика во всем мире замедляется, поэтому нет сейчас природных вложений капитала.<br/> Есть кэрри, надуваем пузырь, когда пузырь готов лопаться: деньги уходят в другое кэрри (иногда не успевают и получается одновременный выход толпы в одну узкую дверь как было с Леман)<br/> <br/> Так вот программа ОМТ (вербальная, но какая разница)) дала спекулянтам прекрасный повод для кэрри на ГКО Испании+Италии.<br/> Но уже пузырь надут, падать доходностям больше некуда при данном состоянии экономик данных стран.<br/> Поэтому варианта два:<br/> — или ЕЦБ «втянет» пузырь в себя<br/> — или Конст суд Германии поставит точку в возможном запуске ОМТ и все начнут выходить через узкую дверь… <br/> <br/> А держать ГКО южных стран у себя на балансе… до погашения, рассчитывая на дальнейшее снижение доходностей (ну или на флет около 4%) я б лично как инвестор не стала.<br/> Деньги заемные, при любом новом инциденте в Еврозоне (а там их может быть масса): доходности пойдут в рост.<br/> Да, Драги удешевил деньги, снизив предельную ставку до 1%.<br/> И продлил сроки выдачи кредитов ещё на год.<br/> Это дает ещё задел, но он мал.<br/> Продолжать покупать ГКО Испании+Италии при такой доходности уже невыгодно.<br/> Значит рост по-любому, даже и без новых коллапсов"