Список проголосовавших за комментарий "Тимофей Мартынов, собственный оборотный капитал. Одна из составляющих денежных потоков: запасы+дебиторка-кредиторка. Из-за особенностей работы отрасли, у них очень много лекарств хранится в аптеках, плюс у себя запасы приличные. С ростом объемом производства, продаж, если ты плохо работаешь с оборотным капиталом, то у тебя денежный поток постоянно уходит в его рост. Из-за этого есть риск, что для акционеров ничего не останется от денежного потока (вливания в СОК + капексы огромные, которые будут всегда, пока идет развитие) и фундаментальная стоимость в итоге не формируется (если смотреть на нее с точки зрения DCF)"