Список проголосовавших за комментарий "кАплю на Мичту, <br/> 1. Покупка фьючерса и продажа Колла — это продажа синтетического Пута в деньгах. По ГО, это не будет ГО фьючерса + ГО Колла. ГО будет примерно такое же, что и продажа обычного Пута в деньгах (в данном примере в деньгах)<br/> 2. Я привел пример стратегии, где мы фьючерсом хеджируем позицию. Т.е. дельта достигает +1 — продаем фьючерс, дельта -1 — покупаем фьючерс. Это позволяет застраховать проданные опционы (края) в случае, если цена пойдет к ним или зайдет за проданный страйк.<br/> 3. Конечно можно страховать позицию и опционами таким же образом, т.е. приводить дельту в ноль уже покупкой/продажей именно опционами. Но это уже другая стратегия.<br/> В такой стратегии возникает несколько сложностей, хотя есть и преимущества. <br/> — если у вас позиция большая, то могут возникнуть трудности с ликвидностью и спредом<br/> — комиссии на опционы в два раза и более больше, чем у фьючерса<br/> — если у вас проданная позиция (как в изначальном примере), то хеджировать позицию нужно покупкой опционов, а тут надо уже смотреть, по какой IV они торгуются. Можно купить так, что страховка окажется очень дорогой. А купленные опционы истекут в ноль на экспирацию, т.е. вы заведомо уменьшите свою прибыль.<br/> — преимуществом будет являться то, что покупкой опционов вы проданную позицию хеджируете по Веге. Тут тоже нужно анализировать целесообразность такого действия. Хотя бы смотреть на соотношение IV и HV.<br/> Все мои рассуждения тут — это про стратегии с дельта хеджем, где дельта приводится к нулю, т.е. нам особо не важно куда пойдет рынок. <br/> Если вы изначально строите различные спреды, стредлы, стренглы, бабочки и кондоры и не смотрите не дельту, то это больше про угадывание направления — я так редко торгую. Это не является базой моей стратегии, весь выше перечисленный «зоопарк» периодически появляется у меня в позиции, но не как целевая стратегия, а как результат управления, реакция на изменившиеся условия рынка. "