Список проголосовавших за комментарий "Дмитрий Корягин, спасибо за труды и иллюстрацию!<br/> Но рекомендую вашу DCF-табличку подкрутить под <strong>реальные</strong> текущие данные русфонды. А они таковы:<br/> 1) Чистая прибыль сейчас составляет 20% от капы (Р/Е=5). (историческое среднее было 14% при среднем же ключе в 8%. А у вас в табле вижу лишь скромные 10% при восьмом ключе, столь высоко русфонда даже до войны не стоила)<br/> 2) Выплата дивом лишь половины от прибыли. Вторая всегда идёт в реинвест на рост бизнеса (и пропорционально прибыли в каждый последующий год, позволяя оной дополнительно обгонять инфляцию).<br/> 3) Премия к длинным ОФЗ должна быть не менее +4% к чистой номинальной доходности. Именно настолько в среднем по планете акции дают доху выше госбондов. Это когда ключ невысокий. А когда оный выходит за 10%, то требуемая доходность компании по ЧП вырастает до полуторакратной к номинальной доходности госбондов. Кстати, приблизительно так расчитывают «справедливое значение» Индекса сотрудники Арсагеры: <a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Farsagera.ru%2Fanalitika%2Findeks_arsagery%2F&s=2859105311">arsagera.ru/analitika/indeks_arsagery/<br/> <br/> </a>Вот тогда таблица станет не только абстрактно иллюстративна, но и по-настоящему актуальна."