Список проголосовавших за комментарий "dolgo, с картинкой более наглядно будет, я вроде понял, о чем вы, хотя не сразу переварил. Мне кажется, управление позицией в этом случае — это тема целой диссертации, как и вообще для темы рехеджа гаммы. Наверное, нужно ровнять дельту на сильных уровнях консолидации.)<br/> Тут еще такая особенность: уважаемый А.Г. как-то рисовал график [дневной] волатильности (не помню каким образом полученный), и смысл его таков, что сама волатильность на нашем рынке не стационарна, более того, монотонно убывает, и постепенно приходит на уровень волатильности рынка Америки. Тухнет наш рынок, иначе говоря) с этой точки зрения можно сильно обломаться с покупкой гаммы, если принимать решение о входе на основании такого тестирования исторических данных (т.е. на основе представления о том, что есть «дешевая» связка опционов, а что — «дорогая»). Это все надо очень много и хорошо считать. Стоит оно того? хз) наверное)<br/> <br/> Ну и я думаю, это распределение связано с распр-ем логарифмов приращений опосредовано. По идее, они должны обладать схожими характеристиками, типа асимметрии, эксцесса и тп"