Список проголосовавших за комментарий "А. Г., м2 растет не по велению ЦБ, а в силу того, что предприниматели, если чувствуют потенциал роста сбыта и, с-но, прибыли, берут кредиты. Если потенциала не видят, окукливаются, по возможности сокращают кредитование. <br/> В 99 году на предприятии, где моя жена работала финансовым директором, рентабельность была 300%. ОНи судорожно наращивали мощности за счет кредитов. К 2007 году рост конкурентов, которые тоже судорожно кредитовались под расширение производства, сделал их рыночную нишу недостаточной для совокупного производства. Хотя и ниша за это время сильно выросла. И, как итог, операционная прибыль перестала покрывать даже проценты по кредитам. Новые кредиты на расширение производства брать почти перестали. Вот это и есть базовая причина того, что м2 перестал рваться к небесам.<br/> Грубо говоря, случился переход от развивающейся экономики к частично развитой. "