Список проголосовавших за комментарий "По сберу (банкам) такой вопрос. Банк не может расти быстрее чем рост капитала(нормативы ЦБ) у Сбера рентабельность 23-25% 50% дивы, т.е. рост банка в рублях 10-12%, инфляция 15%. Банк не имеет финансовых потоков, которые аккумулируют инфляцию и девальвацию в отличии от сырьевых экспортеров и ритейла, капитал чисто рублевые активы. Т.е. сбер будет терять рынок в пользу Тинькофф и Совкомбанк, у которых рентабельность капитала выше, а див. выплаты ниже. Кроме того % маржа Сбера под давлением, не факт что сбер сохранит текущую рентабельность капитала. Выход для Сбера субборды или допка. Потом рентабельность 23% при ставке 8% это одно, а при ставке 18-20% совсем другое. Как бы рынок не переоценил справедливую стоимость Сбера в 0.5 капитала."