Список проголосовавших за комментарий "<blockquote>И это не клеится с вашими расчетами (15% + 7%) * (1 — 15%) != 19,75%</blockquote><br/> Там немного другой расчет: 15*(1-15%)+7%=19,75%<br/> <br/> Доходность ОФЗ корректируем на НДФЛ и получаем безрисковую доходность, которую увеличиваем на рисковые надбавки.<br/> <br/> Почему Вы считаете, что требуется дополнительное обоснование?<br/> "