Список проголосовавших за комментарий "Источник дополнительной доходности ребалансировки (rebalancing premium) не в контртренде, как это считают, а в volatility drag. Это простая разница между арифметической и геометрической прогрессии. Ты сам любишь давать пример. Год роста на 100%, второй год роста на 100%, падение на 80%, это не 120%, а -20%. Аналогичным образом, если вы ребалансируете актив А и Б, А вырос на 10%, вы ребаланснули, потом все вернулось на свои места, вы в деньгах и акциях стали на 0.25% богаче. Этот процесс называется volatility harvesting — «сбор волатильности». Естественно ребалансировка бессмысленна, если у вас есть активы, которые только трендово растут и никак иначе. Но к счастью, мир не такой. Относительно того, какая премия за ребалансиовку реалистична. Я много читал американских исследований, и максимальная реальная премия за ребалансировку на 19 разных активах составляет чуть больше 3% годовых. Так что про 10% явно бздежь, но ребаланс действительно чуть увеличивает доходность, зато значительно корректирует просадки. Плюс, как доказывает парадокс Паррондо, даже если взять два отрицательных актива, то ребалансировка между ними может дать положительный результат — <a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fru.wikipedia.org%2Fwiki%2F%25D0%259F%25D0%25B0%25D1%2580%25D0%25B0%25D0%25B4%25D0%25BE%25D0%25BA%25D1%2581_%25D0%259F%25D0%25B0%25D1%2580%25D1%2580%25D0%25BE%25D0%25BD%25D0%25B4%25D0%25BE&s=3264125436">ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D0%B0%D1%80%D0%B0%D0%B4%D0%BE%D0%BA%D1%81_%D0%9F%D0%B0%D1%80%D1%80%D0%BE%D0%BD%D0%B4%D0%BE</a>"