Список проголосовавших за комментарий "Efan, Все так: в 19 году они установили стратегическую цель по рентабельности на уровне 15 % (до этого в среднем около 10 генерировали) и на этом фоне я стал покупать, т.к оценивались они в треть капитала и дешевле. Но сложилась конъюнктура в 22 году, которую невозможно было предвидеть. Нам просто повезло, что в 22 году БСПБ на десятки процентов забустил капитал. В 23-м году ощущались отголоски этой конъюнктуры (смотрим на восстановление резервов по прочим активам), но добавились ещё и регулярные доходы из-за дешевой пассивной базы и резкого роста доходности портфеля (где около 75-80% в корп.сегменте на плавающих ставках). Маржа процентная на рекордном уровне с 2010 года. Я не исключаю оценку в капитал в теч. года на 20%+ рое, который будет в текущем году. Но долгосрочно лично я не поставил бы на 20% рое здесь, поэтому переложился в другие истории, где стоимость с поправкой на рентабельность выглядит лучше. В первую очередь, речь о казахстанском Халыке. "