Список проголосовавших за комментарий "<p>Mr. Psilocybin, на такие вопросы впору отдельную статью писать. Я отвечу тезисно, насколько возможно, просто попытаюсь донести, в чем отличается наше видение. <br/> 1. Мне не нужно, чтобы акции пошли вверх, я наоборот хотел бы, чтобы они пошли вниз, чтобы их все считали максимально бесперспективными, чтобы я мог докупить по лучшей цене. Правда, это до первых приличных дивидендов. К сожалению, такие возможности для более-менее нормальных компаний рынок редко предоставляет.<br/> 2. Вы уверены, что ваш брокер (и вообще любой брокер) предоставит вам адекватные данные по мультипликаторам? Я лично для себя давно понял, что на любые мультипликаторы (и вообще любую аналитику) от брокеров надо смотреть с огромным скепсисом. Хотя бы потому, что у разных брокеров эти цифры отличаются, иногда кардинально. Смотреть информацию в брокерском приложении — это плохой способ получения достоверной информации. Лично я про ЮГК читал ряд статей, в том же Мозговике СмартЛаба, но не только там. Там анализировались и мультипликаторы, и перспективы, что может происходить с компанией дальше. Ничего ужасного (в сравнении с другими российскими золотодобытчиками) я у ЮГК не увидел. С долгом в валюте действительно проблемы есть, т.е. если будет взрывная девальвация — это станет проблемой для компании. <br/> 3. Мультипликаторы (цифры) сами по себе — вещь глубоко вторичная. Смотреть на них надо, но гораздо важнее другие факторы: из-за чего они образовались и что предположительно будет дальше. Например, надо учитывать влияние курсовой переоценки, что c CAPEX сейчас и что будет потом (вложения компании в развитие, естественно, будут приносить сиюминутный убыток) и т.д. Т.е. важно понимать, что, собственно, с бизнесом происходит. Нельзя просто взять мультипликаторы и думать, что вы понимаете, перспективна или бесперспективна компания. <br/> 4. Даже если вы смотрите мультипликаторы, сравнивайте уж тогда с похожими компаниями, т.е. с российскими золотодобытчиками. И окажется, что ЮГК принципиально не хуже большинства. Вот среди них и надо выбирать, но только если вы хотите себе в портфель российского золотодобытчика.<br/> 5. Наконец, ключевое — причина хотеть в портфель российского золотодобытчика. Во-первых, инфраструктурные ограничения (для российского инвестора покупать акции условного Barrick Gold сопряжено с большим риском), хотя в любом случае за рубежом проблемно найти что-то сравнимое с тем же Полюсом. Во-вторых, ставка на рост золота в ближайшие годы. Почему золото вырастет — это отдельная тема.<br/> 6. Почему мне нравится конкретно ЮГК и за счет чего он может быть лучше Полюса (наиболее эффективного золотодобытчика в мире): потому что у него высокий TCC. Если вкратце, это компания, которая подъедает объедки за другими золотодобытчиками, у них низкоэффективные месторождения, и за счет этого при росте золота выигрыш в финансовых показателях будет гораздо существеннее, чем у того же сверхэффективного Полюса. Подчеркну еще раз: если не расчитывать на приличный рост золота в ближайшие годы (и в долларах, и тем более в рублях), то все преимущества ЮГК теряются. </p>"