Список проголосовавших за комментарий "Тимофей Мартынов, детально по санпиту (уралсиб):<br/> <br/> Перспективы по-прежнему весьма неважные. Банк «Санкт-Петербург» – один из ведущих банков в Санкт-Петербурге и Ленинградской области, контролирующий 14% регионального рынка корпоративного кредитования. Уже более года банк остается не слишком привлекательным для инвесторов. Кризис дал о себе знать в 4 кв. 2011 г., когда просроченные кредиты начали негативно сказываться на рентабельности. С тех пор банк так и не восстановился. Кроме того, у БСПб проблемы с достаточностью капитала, и низкая рентабельность (про-<br/> гноз ROAE на 2013 г. – 10%) не способствует ее повышению. Учитывая предстоящее введение стандартов «Базель III», без дополнительно привлечения капитала потенциал роста банка будет сильно ограничен. Допэмиссия же, скорее всего, размоет акционерную стоимость БСПб. До проведения допэмиссии мы не видим существенных перспектив роста котировок Банк «Санкт-Петербург». <br/> МИНУСЫ<br/> Давление «плохих» кредитов сохраняется. В 1 п/г 2012 г. банк<br/> попреки планам не смог полностью решить проблему старой просроч-<br/> ки. Восстановление ЧПМ и стоимости риска затягивается.<br/> Достаточность капитала – главная проблема 2013 г. Исходя из<br/> РСБУ коэффициент общей достаточности капитала (Н1) по РСБУ нахо-<br/> дится у банка на приемлемом уровне, но выполнение норматива по<br/> достаточности капитала первого уровня (Н1.2) может представлять<br/> проблему. По нашим оценкам, в 2013 г. без проведения допэмиссии<br/> банк сможет увеличить активы, взвешенные по риску, лишь на 5–7%.<br/> Допэмиссия может размыть стоимость. Запланированная допэмис-<br/> сия примерным объемом 200 млн долл. может быть проведена по<br/> довольно низкой цене, что снижает справедливую стоимость банка.<br/> Рыночные риски и обострение конкуренции. Помимо сравнитель-<br/> но высоких рисков, связанных с ситуацией на рынке и в секторе не-<br/> движимости, Банк «Санкт-Петербург» подвержен рискам сокращения<br/> ликвидности и рефинансирования. Кроме того, российские банки<br/> второго эшелона конкурируют с госбанками за высококачественных<br/> заемщиков, что оказывает дополнительное давление на финансовые<br/> результаты."