Список проголосовавших за комментарий "Виталий Зотов, хорошо, давайте по-существу.<br/> <br/> 1. Платятся дивиденды — Большая часть которых уходит в реинвестирование, оседает в каком-то виде, редко участвует в спекулятивных операциях. <br/> 2. Продаются облигации — Они продаются эмитентом с целью приобрести ликвидность, которую редко используют для спекуляций, тем более, по ним нужно отдавать %, высокорисковые облигации не берём в расчёт.<br/> <br/> В один конкретный момент времени для дейтрейдера на рынке N ликвидности, спекулянт либо приобретает чьи-то деньги, либо отдаёт свои, никакой производственной деятельности не осуществляется в этом процессе. Спекулянт потерявший деньги не получит их магическим образом в связи с выплатой кем-то кому-то дивидендов, байбеков, эмиссии облигаций. Поэтому я называю этот процесс игрой с нулевой суммой. Конечно строго говоря это не игра с нулевой суммой. Для инвесторов например, это точно не игра с нулевой суммой из-за прибавочного продукта, из-за ссудного процента и т.д., но для спекулянта всё именно так."