Список проголосовавших за комментарий "<p>Обратите внимание, какие запасы в конце года и какие в середине. Основные продажи у них идут скорее всего в 4 квартале, в частности в ноябре основные скидочные акции. Чистая маржа нормальная для сегмента, 10% это очень хорошо. Предположу до 3% упала в первом полугодии 23 из-за роста курса (закупочные цены выросли быстрее розничных). Думаю если причина в этом, то сейчас уже подтянуться должны обратно к 10%. Наценка в теории 160% может быть, просто считают без транспортных расходов и п.р., которые тоже капают в себестоимость, до валовой прибыли. </p><p>Выручка — не прибыль. Видно же, что при выручке 250, капитала у них только 25 остается. Т.е. 100 млн бустанут их на 4 года вперед. </p><p>Вообще рентабельность активов нужно смотреть. Не увидел в статье инфу. Этот выпуск скорее всего обошелся им около 23-28% годовых, с учетом всех комиссий и затрат. Если ROA меньше, то зря, если выше, то нет. Хотя по картинке активов предположу, что РОА у них в районе 50%, потому что кредитное плечо у них примерно 2 в 2021 году, а в 2022 году капитал удвоился (РОЕ в районе 100%) </p>"