Список проголосовавших за комментарий "<p>Статья полезная, много деталей, спасибо.<br/> <br/> Сравнивать инструмент, у которого в базе встроена защита от инфляции и жестких кризисных сценариев, со стандартными облигациями не очень корректно. По-моему, брать эти облигации надо, если закладываешь на будущее (несколько ближайших лет) высокую вероятность определенных сценариев, которые заставят цены на золото сильно вырасти. Тут и антиинфляционный хедж, и спекулятивная составляющая определенная заложена, много чего есть, этот инструмент вообще не про какую-то фиксированную доходность. И хедж от девальвации рубля в нем тоже далеко не самое главное. Для меня этот инструмент — нечто среднее между золотом и акциями золотодобытчиков: тут есть денежный поток от золота, который растет с ценой актива, но не так сильно, как у золотодобытчиков (которые по сути своего бизнеса являются «золотом с плечом», но и риска в акциях больше).<br/> <br/> Я вот не вижу никакого серьезного риска падения золота (если мы говорим о горизонте 3-5 лет и не говорим о краткосрочной волатильности), но это отдельная тема. А риски из не указанных в статье, но достаточно серьезные, я вижу в двух факторах:<br/> — вероятность введения отдельного внутреннего курса рубля к доллару, причем некоторые поползновения уже делаются на самом высоком уровне. Но ЦБ пока отбивается<br/> — вероятность манипуляции фиксингом LBMA. Это маловероятно сейчас, но если будет серьезный мировой кризис, то вполне возможно<br/> <br/> Говоря о данных рисках, я приведу пример: вот у Турции есть золотые бонды, которые погашаются настоящим или «бумажным» золотом. Во многом потому, что там у населения богатый опыт хитрых кидков со стороны государства. Это более честные золотые облигации, но и доходность у них… 1.5%. Это просто для понимания, насколько классную доходность именно в этой категории инструментов предлагает Селигдар (да, с несколько большими рисками).</p>"