Список проголосовавших за комментарий "<blockquote>Инверсия – еще один симптом не нормы. Рискованные (длинные) бумаги должны давать не дисконт, а премию по доходности к коротким.</blockquote><br/> Длинные бумаги на самом <em>содержат</em> премию за срочность, просто ее сейчас не видно на фоне сложившихся ожиданий по будущим краткосрочным ставкам. Ожидания перебивают премию. Спотовая доходность для конкретного срока складывается из функции, отвечающей за траекторию ожидаемых годовых ставок, и премии за срок погашения, которая всегда положительна. Без премии по длинным бумагам отрицательный наклон кривой был бы гораздо более крутым — 10-летки, например, показывали бы 8%-9% доходности."