Список проголосовавших за комментарий "<p>Andrew_Kl, зависит от ситуации. <br/> Если ЦБ продаёт валюту из ФНБ за рубли (изымая их), а потом эти рубли расходует правительство (возвращая их в экономику), то это нейтральная операция. </p><p>Если ЦБ покупает валюту у правительства (переписывает со счёта правительства на свой), а правительству платит рублями, которые правительство расходует, то рублёвая денежная масса растёт. </p><p>Возможны и другие комбинации. </p>"