Список проголосовавших за комментарий "Aleksandr_Silvercoin, при резком снижении БА ближние опционы окажутся далеко от центрального страйка и вега по ним будет нулевая а дельта 1. И проданные опционы как раз и окажутся ближе к центральному страйку и с максимальной вегой.<br/> В итоге получаем проданные опционы на треть захеджированные купленными и сгоревшую премию по второй ноге.<br/> <br/> Поэтому мне и непонятен сакральный смысл данной конструкции. Поведение точно как у стренгла, изменение дельты такое же. Только тетта уменьшается сильно. Отношение веги к тетте почти такое же.<br/> <br/> На мой взгляд преимущества перед чистой продажей такая конструкция не имеет. А на экспирацию на текущих еще и убыток притащит."