Список проголосовавших за комментарий "Абсолютно точно. Просто при самой возможности использования кредита вариант 3 может принять форму рекурсии, что кратно увеличивает риски. В США многие REIT'ы по такой схеме работают, когда под залог уже купленных в кредит объектов привлекается новый кредит на следующие. Такая конструкция эффективно работает в цикле снижения ставки, но при ужесточении ДКП (уже даже на ожиданиях/опасениях оного) стоимость пая падает существенно. Да и вообще сильная зависимость от стоимости денег и волатильность такого инструмента делают его не очень консервативным."