Список проголосовавших за комментарий "Ra_Ivanych, yасколько понимаю, Bratishka имеет ввиду следующую безрисковость: допустим у Вас есть оптимальный метод дельтахеджа проданной волы, при котором будет безубыток даже если продали по IV, которая меньше текущего HV. Допустим IV=20, HV=20 и есть такой оптимальный дельтахедж, что даже если бы продали по IV=15, то все-равно были бы в безубытке. Значит если продали по 20, то получаете прибыль, даже при HV=20. И вот к такой проданной воле, берете и покупаете волу по 20 и опять оптимально дельтахеджите ее. И пока HV=20, покупка волы будет просто в безубыток, а продажа волы будет приносить прибыль (где-то на 5% веги). Если HV будет падать, прибыль от продажи будет больше чем убыток от покупки. Если HV вырастет, то убыток от продажи, по идее, должен быть меньше (опять на те-же 5% веги) чем прибыль от покупки. Вот и получается безрисковость. Правда не 50% в месяц, конечно."