Список проголосовавших за комментарий "Активный Инвестор, три раза сказал по существу: безарбитражный P&L позиции:<br/> <br/> 1. если БА акция, <br/> <br/> Лонг акция vs шорт фьючерс на акцию<br/> <br/> равен ожидаемые дивиденды на акцию («чиcтыми») до экспирации фьючерса + ставка коротких гособлигаций в валюте торговли от цена БА-ГО фьючерса<br/> <br/> 2. если БА валюта,<br/> <br/> Лонг валюта vs шорт фьючерс на валюту<br/> <br/> равен ставка коротких гособлигаций в валюте торговли(!) от цена БА-ГО фьючерса.<br/> <br/> Все элементарно, если учесть, что в момент экспирации цена БА=цена экспирации фьючерса.<br/> <br/> Какой при таком безарбиртажном P&L может быть «хэдж»? Любое отклонение от указанного P&L «сожрут» арбиртажеры за секунды.<br/> <br/> Еще раз повторю: посмотрите на P&L<br/> <br/> Long USDRUBTOM vs шорт ближайший Si <strong>до(!)</strong> 24.02.2022 лет так за 10.<br/> <br/> Для сбербанка я его уже приводил<br/> <br/> <a class="imgpreview" href="/uploads/2023/images/00/09/97/2023/06/02/741e5e46d9.gif"><img src="/uploads/2023/images/00/09/97/2023/06/02/5f39b828f4.webp"/></a><br/> <br/> Если из него убрать скачек из-за неожиданно больших дивидендов, то чем он отличается от коротких ОФЗ в тот же период? Ничем, можете наложить на него вот этот индекс <br/> <br/> <a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fwww.moex.com%2Fru%2Findex%2FRUGBITR1Y&s=3251908383">www.moex.com/ru/index/RUGBITR1Y</a><br/> <br/> <br/> И почему позицию с P&L аналогичным коротким гособлигациям Вы называете «хэджем», а не сменой портфеля?<br/> <br/> Надо объяснять, что такое P&L?"