Список проголосовавших за комментарий "<p>averbin, это вы верно заметили про валютную составляющую!</p><p>в случае использования фьючерсов вместо акций в моем примере, мы еще дополнительно получаем валютный хедж. Поэтому в защиту пута я добавлю, что период до СВО — это период ослабления рубля. Рост индекса ММВБ и рублевого портфеля был более значительным по сравнению с индексом. <br/> <br/> И еще такой момент — в этот период роста рынка, волатильность снижалась практически до своих минимумов. Получается, что стоимость пута была прилично ниже, чем текущая, на которой я делал расчет.</p>"