Список проголосовавших за комментарий "vsbar, наша любимая биржа в курсе, что опционные доски на большинство инструментов полупустые. Но при этом как-то надо начислять или списывать вармаржу по открытым позициям. Поэтому они придумали такой фокус: пересчитывать цены заявок по страйкам в волатильность. Через эти точки проводить улыбку волатильности. Проводить улыбку стараются наилучшим образом, чтобы она как можно лучше попадала между заявками. А уже из этой улыбки получать так называемые теоретические цены по всем страйкам и из них считать вармаржу.<br/> Так вот, механизм построения улыбки иногда даёт сбой из-за чего получаются такие курьёзы.<br/> Например, в стакане могут стоять заявки на покупку за 100, на продажу за 200, а улыбка легла криво и биржа считает, что справедливая цена 500. И по 500 посчитает вармаржу по открытой позиции"