Список проголосовавших за комментарий "Дмитрий, добрый день!<br/> <br/> <p>Добрый день!<br/> <em>1. Зачем писать про доллар, если в реале вы якобы набирали юань? Впрочем, неважно. Риски во время форсмажоров в юаньском фьюче ничуть не ниже чем в СИ. В чём они состоят я уже описал в предыд. ответе.<br/> Страна в разгаре войны, причём с военным блоком имеющим в РАЗЫ бОльший военный бюджет. Сценариев форсмажора в моменте масса, особенно учитывая пиар наступления ВСУ и идеально ложащийся на это провокативный сценарий напр. с «применением химоружия». Что будет с нашим рынком на такой сценарий — наглядно показал прошлый февраль. Моська защищать клиентов не намерена.</em></p><p>Про доллар писал для примера, иллюстрирующего, что использование комбинаций позиций по валюте и по акциям может при высоких плечах давать сравнимые с бесплечевыми позициями в одном инструменте (акциях или валюте), чтобы аргументировать мое несогласие с вашим утверждением о том, что влезание в нашу стратегию будет фатальным при первом же шухере.</p><p>Не соглашусь, что риски во время форсмажоров в юаньском фьючерсе ничуть не ниже, чем в долларовом. Риск остановки торгов по доллару выше, чем по юаню. Торговля некоторыми валютами западных стран уже была остановлена. Есть брокер, который приостановил и торговлю долларом.</p><p>Согласен, что риски форсмажоров высокие, но то, про что вы говорите, позитивно для юаня</p><p><br/> <em>2. Как раз у вас полный ноль «подтверждения доходности стратегии». То что вы набрали ПФИ и фондовых плечей на последнем отскоке и поэтому В МОМЕНТЕ едете вверх — это и близко не подтверждение. Ибо именно это вас на форсмажоре не только заставит попрощаться с прибылью, но и порвёт счета на британский флаг. Причём особенно именно КЛИЕНТОВ, т.к. они будут это всё кушать уже после вашего выхода — т.е. в момент острейшего кризиса ликвидности на выход.</em></p><p>Я прислал подтверждающие скрины из личного кабинета, это и есть подтверждение доходности, поэтому не соглашусь, что у меня полный ноль «подтверждения доходности стратегии». Что для вас есть подтверждение доходности?</p><p>Не соглашусь, что это при форсмажоре порвет счета на британский флаг, так как сейчас очень защищенная структура у портфеля. Защита достигается за счет валютной позиции, которая в случае форсмажора будет расти и небольшой доли в акциях. Т.е. в данный момент это защитная структура портфеля, готовая в форсмажорам.</p><p>Насчет того, что клиенты будут кушать после выхода – тоже ошибаетесь. Выход из позиций обычно (даже в ситуации форсмажора) происходит небольшими частями постепенно, вместе с клиентами.</p><p><br/> <em>3. В третий раз повторяю: если у вас нет устойчивого преимущества над рынком на бесплечевом счете, то задействование любого рычага велет лишь к сверхопасной раскачке волы и ничему более. Доходность это повысит лишь в моменте. До первого же серьёзного шухера. Это общеизвестная аксиома трейдинга. А то что у вас нет ни только устойчивого, а вообще и близко никакого преимущества (причём что по доходности, что по величине просадок) мы нагляднейше и видим на вашем НАСТОЯЩЕМ нерисованном трекинге:</em><br/> <em><a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fwww.comon.ru%2Fstrategies%2F12363%2F&s=268317110">www.comon.ru/strategies/12363/</a></em></p><p>Не соглашусь с утверждением, что задействование любого рычага ведет лишь к сверхопасной раскачаке волы. Умение грамотно выбирать моменты для увеличения и сокращения плеча ведет к повышению доходности.</p><p>То, что вы называете настящим нерисованным трекингом <a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fwww.comon.ru%2Fstrategies%2F12363%2F&s=268317110">www.comon.ru/strategies/12363/</a> — это стратегия автоследования Комон, с которой было рекомендовано в январе переключиться на новую стратегию с производными финансовыми инструментами, для чего неквалифицированным инвесторам необходимо пройти тесты (о чем можно прочитать сообщения на форуме и которые я приводил выше). Стратегия была оставлена для того, чтобы люди, которые не читают сообщения и до которых не достучаться, не были отключены от стратегии принудительно.</p><p>Доходность этой стратегии на комоне отличается от доходности основной стратегии из-за ограничений сервиса на используемые инструменты – в комоне просто нельзя покупать некоторые акции и валюту <a href="/r.php?u=https%3A%2F%2Fdocs.comon.ru%2Fgeneral-information%2Fschedule-and-financial-instruments%2F&s=2699200937">https://docs.comon.ru/general-information/schedule-and-financial-instruments/</a></p><p>Поэтому не соглашусь с вами, что у нас нет никакого устойчивого преимущества.</p><p><br/> <em>4. Динамика инвалюты против рубля сейчас чисто политическая, нефундаментальная. Это означает, что она непрогнозируема даже в моменте, не то что в перспективу. Что мы и видим с текущим ослаблением рубля на фоне растущей нефти, в т.ч. и Юралс.</em></p><p>Не соглашусь с вами, что динамика инвалюты против рубля нефундаментальная. Не соглашусь и что она непрогнозируемая. Текущее ослабление рубля на фоне растущей нефти может быть вполне фундаментально оправданным, если потенциал ослабления рубля не исчерпан: потенциал может снижаться за счет роста нефти и одновременно с этим может сохраняться движение рубля к фундаментальным значениям.</p><p><br/> <em>5. Вы в последнем ответе уже сами себе начали противоречить: якобы целевой отриц. коррелированный хедж акции/валюта как хедж начали подменять «одинаково растут». Притом что это теперь даже не хедж, о чём, повторюсь выше написано.</em></p><p>В чем именно противоречие? Я последовательно писал, что используем эту конструкцию акции + валютная позиция не как хедж, а поскольку и акции и валютная позиция обладают потенциалом роста. При этом риск того, что и акции, и валютная позиция будут одновременно снижаться в нашем портфеле – низок, что позволяет не соглашаться с вашими утверждениями, что из-за большого плеча в случае шухера счет будет угроблен. То, что это хедж – это вы писали, я про это не писал)</p><p><br/> <em>6. Нет, в МК прибыль не «зафиксируешь спокойно едя дальше». Наглядно видно, что 24-го плечами вы не управляли. Иначе видели бы что творилось в стаканах. Попробовали ли бы пофиксить крупный пакет (да потом ещё и клиентов) — не писали бы подобных благостных фантазий. Угадайте с одного раза почему часть плечевых клиентов после МК не просто потеряла депозиты целиком, но осталась ещё и ДОЛЖНА брокерам.</em></p><p>24го плечами управляли, что творилось в стаканах, видел. Маржин коллов у нас не было, и до них нам было очень далеко. Прекрасно понимаю, почему клиенты остались должны брокерам – из-за рискованных стратегий, высоких плеч, сильного падения и поднятия ставок риска. Но если позиция в плюсе на десятки процентов, то сложно представить ее закрытие по маржинколу с просадкой относительно рыночной цены на эти десятки процентов.</p><p><br/> <em>7. Не путайте относительно спокойный 2015-й со временем когда страна участвует в столь масштабной войне, причём в т.ч. экономической. Попробуйте нагуглить ХОТЬ ОДИН пример, чтобы биржа участвовала в диверсии против своих же клиентов, когда она не только не закрыла торги на период форсмажора, а ровно наоборот — ещё и повысила все осбеспечения с одновременным расширением планок. В мире за все эти 300 лет войн и бирж не было НИ ОДНОГО случая, чтобы индексу за ОДНУ сессию намеренно дали обрушиться на 60%! Если это не осудил ЦБ, то это означает только одно: что такой сценарий при случае будет тиражирован в той или иной мере.</em></p><p>Ну такое навряд ли будет во второй раз, все таки сейчас нет нерезидентов, которые готовы продавать по любой цене. И начало СВО было большой неожиданностью для рынка. Но даже если рынок упадет на 60% — это не вызовет маржинколла по нашим позициям</p><p><br/> <em>8. Да, русфонда сейчас вкусна — я сам по уши только в ней одной, давно распродав почти весь Запад. Но риски таких неуместных плечей как у вас это не отменяет, ни на грамм.</em></p><p>Риски портфеля зависят не только от размера плеча, а также от входящих в него активов. Некоторые комбинации активов могут иметь совсем небольшой риск, несмотря на большой размер плеча. Я показывал это на примере комбинации индекса и доллара: средняя месячная доходность инвестирования с момента начала торгов валютой (3 декабря 2013) в валюту 0.98% со стандартным отклонением 6.1% в индекс MCFTR 1.2% со стандартным отклонением 6.4%. Одновременно в валюту и в индекс (с плечом 100%) 2.1% со стандартным отклонением 8.2%. Отношение месячной доходности к риску у такой конструкции выросло до 0.26 при комбинировании акций и валюты с 0.16 у валюты и 0.186 у акций. Так происходит оттого что в целом рынок акций и валюта антискоррелированы (корреляция изменений -0.18) и всего лишь в 13% дней за эти почти 10 лет можно было наблюдать ситуацию, что одновременно и индекс и валюта находились в падении относительно значений месяц назад. То есть в случае шухера обычно валюта растет и данная конструкция как раз может снижать риски, а не повышать.</p>"