Список проголосовавших за комментарий "Это парадокс Триффина:<blockquote><p>Для того, чтобы обеспечить центральные банки других стран необходимым количеством долларов для формирования национальных валютных резервов, необходимо, чтобы в США постоянно наблюдался дефицит платёжного баланса. Но дефицит платёжного баланса подрывает доверие к доллару и снижает его ценность в качестве резервного актива, поэтому для укрепления доверия требуется профицит платёжного баланса.</p></blockquote><br/> Фактически, эммитенты резервных валют должны существовать в условиях дефицита. Доллары, евро — являются валютами фондирования, торговли, резевирования, итд. При росте мировой экономики их требуется всё больше.<br/> <br/> Триффин сформулировал парадокс в 60-х при Бреттон-Вудской системе, при которой США вроде как восстанавливали экономику европы, но в итоге произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы, когда Генерал де Голль потребовал к обмену долларов на 3000 тонн золота. К началу 70-х у США останется чуть более 8000 тонн золота из 20 тысяч на начало 60-х.<br/> <br/> Бреттон-Вудская система рухнет и на смену придет система с петродолларом — арабо-израильские конфликты, нефтяное эмбарго 70-х, сделка Киссинджер-Никсон-Фейсал, в обмен на военную помощь, саудиты будут продавать нефть только за доллары.<br/> <br/> Постоянно растущий спрос на энергоносители и международная торговля, позволили США эмитировать доллар для обеспечения мировой торговли. Но парадокс Триффина никто не отменял. Быть страной эмитентом основной резервной валюты имеет неоспоримые преимущества — необеспеченная эмиссия денег, низкие ставки, но приводит к дефициту торгового баланса, надуванию пузырей в стране эмитента, укреплению резервной валюты.<br/> <br/> Затем последовал крах СССР, вовлечение стран СНГ и варшавского блока в долларовую торговлю, вступление Китая в ВТО. Расширение «свободной торговли» создает спрос на резервную валюту и позволяет дальше существовать в условиях двойного дефицита.<br/> <br/> Понятно, что схема не вечная и предполагает постоянный рост, то есть имеет признаки пирамиды."