Список проголосовавших за комментарий "А. Г., если мы считаем приращения независимыми(и с конечной дисперсией) на каком-то масштабе времени, то мы автоматом по ЦПТ получаем, на каком-то бОльшем масштабе около нормальное распределение. И рост дисперсии на этом масштабе как sqrt(t) от увеличении масштаба времени приращений, в результате хвосты должны сходится к около-нормальным, да и рост дисперсии должен быть в районе sqrt(t). В реальности же мы имеем гораздо бОльшие хвосты на всех масштабах, и дисперсия тоже скейлится не совсем как sqrt(t). Про «все масштабы» это условно, на тиках конечно такого не будет. (хотя и был такой широко известный flash crash в 2010)"