Список проголосовавших за комментарий "bozon, не соглашусь, скажем рыночная вола = 45%, ваша вола = 20%, впереди месяц, и в последний день 45% падает к 20%. Если вы весь месяц будете дельту считать по 45%, то дельта вашего портфеля будет завышена, и вы больше фьючей будете продавать, т.е. в реальности вы проживете весь месяц с направленной позицией шорт вместо нейтральной.<br/> <br/> Ну а улыбка все равно же как то строится из взгляда на фьючерсную волу. <br/> <br/> Вола не на центральном страйке ведь не больше и не меньше, чем на центральном. Она одна. Просто в улыбку закладывается тот факт, что если мы отодвинемся от центра, то фьючерсная вола изменится. У меня такое мнение. Может и ошибочное"