Список проголосовавших за комментарий "Вот она сила дивидендов. В те годы на выплаты шло 50-60% прибыли. Вот кэш и убивал доходность. Без всяких теорий, расчетов и т.п., просто прибыльные компании, которые не платят дивы, при минимальной диверсификации, превосходят рынок. В любых циклах."